近日，国泰君安证券对于血液制品行业进行分析时表示，血液制品一般从“价”和“量”两个维度进行，即采浆量和价格。目前，由于价格受到国家发改委最高零售价制约，多年未变，更像一个常量，带给企业增长的似乎只有采浆量这个维度。
血液制品行业在各国都是一个高度监管的行业，具有非常高的壁垒。目前我国血制品的格局特点主要有五点：
1、不再新批血制品企业。我国有接近30家血制品企业，预计未来很难再新批血制品企业，竞争格局良好。
2、对新设浆站的限制，即对存量的玩家再设一道增长门槛，要新开浆站难度较大。浆站审批艰难，多数企业只能依赖老浆站挖潜，提高单站采浆量，很快就会遇到瓶颈。
3、限制进口。1984年卫生部等多部门联合下发通知，禁止或限制进口血液制品。后因国内浆站整顿，白蛋白严重供不应求，国家逐步放开白蛋白的进口，但除了白蛋白及重组凝血因子之外，血制品不进口。
4、长期的最高零售价压制，这导致供求关系在血液制品价格中得不到体现，白蛋白等产品大量流入黑市渠道，严重影响了药品的可及性和安全性。
5、产品供不应求。目前国内血制品的需求量相当于12 000吨血浆的量，而实际国内仅能满足大约5 300吨的供应，包括白蛋白、静丙、八因子等产品几乎都是供不应求，目前供需关系十分紧张，白蛋白不足部分依赖进口。
行业格局量价均受制约，下游需求旺盛，多少造成了行业乱象，但目前有望迎来改观。价格方面，对于血制品来说，最高零售价是提价唯一的政策障碍。去年11月底发改委下发《推进药品价格改革方案意见的函》，计划取消药品最高零售价，虽然至今尚未出台正式的文件，但李克强总理在两会的政府工作报告中再次提出“放开药品政府定价”，由此推断，发改委出台《推进药品价格改革方案》时间点临近，“取消原政府指定的最高零售限价或出厂价格”，这将是大势所趋，不允许进口的产品自然是提价幅度最大的品种。采浆量方面，浆站严重不足是导致血液制品供需紧张的主要原因，未来新浆站审批速度可能加快，献浆员范围有望扩大，献浆周期也有缩短可能。
压制行业多年的量价瓶颈逐步打开，短期看“价”的瓶颈将迅速打破，长期看“量”也有望逐步提升，血制品行业的困局都在发生变化，价格放开大势所趋，优秀企业采浆能力有望提升，将迎来量价齐升的行业大拐点，相关上市公司有望从中受益。
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